Аналитик оценил возможное влияние укрепления доллара на мировую экономику

Укрепление стоимости доллара США может привести к увеличению издержек импортеров и разогнать глобальную инфляцию. Об этом рассказал «Известиям» аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов 13 ноября.

Ранее, 10 ноября, журнал The Economist сообщил, что экономическая политика избранного президентом США Дональда Трампа может укрепить доллар, что приведет к ощутимым последствиям и во всем остальном мире.

По мнению Чернова, в этом прогнозе есть факторы, которые действительно поддержат стоимость американского доллара в случае реализации предвыборных обещаний Трампом.

«В первую очередь речь идет о снижении налоговой нагрузки на компании, что приведет к росту их прибылей и может вновь разогнать инфляцию в США. Из-за этого ФРС (Федеральная резервная система. — Ред.) будет дольше удерживать высокую ключевую ставку рефинансирования и привлекать инвесторов со всего мира переходить в долларовые активы, что поддержит спрос на них и, как следствие, стоимость. Однако инфляция в теории это и есть ослабление стоимости национальной валюты, поэтому тот же самый фактор инфляции будет и сдерживать рост стоимости американского доллара», — сказал эксперт.

При этом, по его словам, даже если ФРС притормозит цикл смягчения денежно-кредитной политики, она всё равно его закончит позже, а не вернется к обратному повышению ставок, а значит, долгосрочно американский доллар вновь окажется под давлением. Кроме того, аналитик отметил, что Трамп в своих предвыборных агитациях указывал на то, что он хочет ослабить стоимость американского доллара для поддержки местных производителей, но он не может напрямую влиять на политику ФРС, поэтому может попробовать прибегнуть к каким-то другим действиям для реализации этого плана.

«Поэтому однозначно утверждать, что американский доллар продолжит дорожать сейчас, я бы не стал, но этот прогноз вполне реалистичен на некоторое время, а если точнее, то на то время, пока ФРС будет готов держать на паузе цикл смягчения монетарной политики», — подчеркнул Чернов.

В то же время он уточнил, что в ведомстве в первую очередь будут ориентироваться на инфляцию в стране и траектории ее движения к целевому уровню в 2%, которая пока соответствует планам ФРС.

«Сегодня выйдут данные по инфляции за октябрь и консенсус-прогноз аналитиков указывает на ее разгон с 2,4% г/г (год к году. — Ред.), до 2,6% г/г. Если ожидания подтвердятся, то реалистичность данного прогноза возрастет, если же инфляция вновь замедлится, то ФРС скорее продолжит цикл смягчения монетарной политики, что окажет давление на стоимость американского доллара и реалистичность данного сценария снизится», — добавил аналитик.

Однако, по его мнению, стоимость американской валюты в настоящее время растет в первую очередь на спекуляциях, так как и ФРС остался привержен смягчению денежно-кредитной политики и Трамп еще на практике ничего не сделал. В дальнейшем высокая волатильность стоимости доллара перейдет в стагнацию и его котировки будут консолидироваться до тех пор, пока Трамп или ФРС не предпримут практические или новые вербальные действия, уверен эксперт.

«Укрепление стоимости американского доллара ведет к увеличению издержек импортеров и разгоняет глобальную инфляцию. Все внешние займы и их рефинансирование дорожают в обслуживании, а темпы роста глобальной экономики замедляются, так как государства и корпорации стараются брать меньше новых займов и увеличивают издержки на обслуживание старых. При дорогих кредитах в долларах компании снижают свои инвестпрограммы, что также замедляет темпы роста мирового ВВП», — объяснил Чернов.

Ранее, 7 ноября, финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов рассказал «Известиям», что победа Трампа на выборах в США не окажет существенного влияния на курс доллара к рублю. Эксперт напомнил, что западные страны изолировали рубль от внешних воздействий, поэтому динамика цен на нефть и доллар имеет ограниченное влияние. На российскую валюту влияет баланс между спросом и предложением, который обеспечивают импортеры и экспортеры, уточнил он.